Orzeczenie · 2026-01-27

I FSK 342/23Uchylenie wyroku WSA i oddalenie skargi VAT

Sąd

Naczelny Sąd Administracyjny

Data

2026-01-27

NSAPodatkoweWysokansa

VATzarządzanie funduszamizwolnienie podatkoweinterpretacja podatkowaimport usługdane finansowerynki finansowedyrektywa VAT

Podsumowanie

Przejdź do pełnego tekstu

Sprawa dotyczyła opodatkowania VAT usługi importowanej przez polskie Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych (TFI) od amerykańskiej spółki. TFI nabywało dostęp do danych finansowych, notowań i platform transakcyjnych, twierdząc, że jest to kompleksowa usługa zarządzania funduszami inwestycyjnymi, która powinna być zwolniona z VAT na podstawie art. 43 ust. 1 pkt 12 lit. a) ustawy o VAT w związku z art. 135 ust. 1 lit. g) dyrektywy VAT. Wojewódzki Sąd Administracyjny w Warszawie zgodził się z TFI, uchylając interpretację indywidualną Dyrektora Krajowej Informacji Skarbowej. Naczelny Sąd Administracyjny, rozpoznając skargę kasacyjną Dyrektora KIS, uchylił wyrok WSA i oddalił skargę TFI. NSA uznał, że choć usługa nabywana przez TFI była kompleksowa i stanowiła cenne narzędzie wspomagające zarządzanie funduszami, to sama w sobie nie spełniała definicji usługi zarządzania funduszami. Kluczowym elementem odróżniającym jest brak podejmowania przez usługodawcę ostatecznych decyzji inwestycyjnych, co jest istotą zarządzania funduszem. Dostęp do danych i narzędzi transakcyjnych jedynie ułatwia podejmowanie decyzji przez TFI, ale nie zastępuje jego decyzyjności.

Asystent · analiza prawna

Przeanalizuj tę sprawę w pełnym kontekście orzecznictwa.

Analiza orzecznictwa · odpowiedzi na pytania · badanie przepisów · drafting pism.

Wypróbuj Asystenta

Wartość praktyczna

Siła precedensu: Wysoka

Do czego można powołać

Interpretacja zakresu usług zarządzania funduszami podlegających zwolnieniu z VAT, rozróżnienie między usługą zarządzania a usługą wspomagającą.

Ograniczenia stosowania

Dotyczy specyficznej usługi dostępu do danych finansowych i narzędzi transakcyjnych w kontekście zarządzania funduszami inwestycyjnymi.

Zagadnienia prawne (1)

Czy usługa zapewnienia dostępu do kompleksowych danych z rynków finansowych oraz umożliwiająca dokonywanie transakcji na tych rynkach, nabywana przez Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych od podmiotu zagranicznego, stanowi usługę zarządzania funduszami inwestycyjnymi w rozumieniu art. 43 ust. 1 pkt 12 lit. a) ustawy o VAT, podlegającą zwolnieniu z VAT?Ratio decidendi

Odpowiedź sądu

Nie, taka usługa nie stanowi usługi zarządzania funduszami inwestycyjnymi w rozumieniu przepisów, jeśli nie zapewnia jednocześnie podejmowania przez usługodawcę decyzji finansowych (inwestycyjnych), a jedynie wspomaga ich podejmowanie przez usługobiorcę.

Uzasadnienie

Usługa zarządzania funduszami inwestycyjnymi, aby podlegać zwolnieniu z VAT, musi obejmować decyzyjność usługodawcy w zakresie zarządzania. Dostęp do danych i narzędzi transakcyjnych, choć kompleksowy i wspomagający, nie zastępuje tej decyzyjności i nie stanowi samej w sobie usługi zarządzania.

Rozstrzygnięcie

Decyzja

Uchylono decyzję

Uchylono zaskarżony wyrok WSA i oddalono skargę G. S.A. na interpretację indywidualną Dyrektora KIS.

Przepisy (21)

Główne

u.p.t.u. art. 43 § 1

Ustawa o podatku od towarów i usług

pkt 12 lit. a)

dyrektywa 2006/112/WE art. 135 § 1

Dyrektywa Rady w sprawie wspólnego systemu podatku od wartości dodanej

lit. g)

Pomocnicze

u.o.f.i. art. 48 § 2a

Ustawa o funduszach inwestycyjnych i zarządzaniu alternatywnymi funduszami inwestycyjnymi

u.o.f.i. art. 48 § 2b

Ustawa o funduszach inwestycyjnych i zarządzaniu alternatywnymi funduszami inwestycyjnymi

pkt 10

u.o.f.i. art. 4 § 1

Ustawa o funduszach inwestycyjnych i zarządzaniu alternatywnymi funduszami inwestycyjnymi

p.p.s.a. art. 183 § 1